吉艾科技向页岩气开采核心装备延伸-【zixun】
吉艾科技:向页岩气开采核心装备延伸
1.事件
公司发布公告,拟使用自有资金2278万元收购成都航发特种车有限公司,进入压裂设备制造服务领域。
2.分析师的分析与判断
(一)收购成都航发,进军页岩气开采压裂设备
成都航发公司为创立于1992年,注册资本1000万元,经营范围为固井水泥系列特种车、罗茨鼓风机等;原系成都发动机(集团)成员。2011年收入1086万元,净利润94万元;2012年1-11月收入1052万元,净利润107万元;净利率为10%左右。
分析师认为此收购对公司今明两年直接业绩贡献不大,但对公司布局压裂设备、提升2014年业绩水平有可能产生一定作用。压裂车的核心部件是压裂泵,成都航发拥有多年的700型压裂车、撬装泵等产品的制造基础,具有自身技术优势;成都航发具备特种车制造资质。这些优势均为吉艾科技进入压裂设备领域奠定基础。
(二)压裂设备为页岩气开采关键设备,前景看好
水平井和压裂是当前页岩气开采最为关键的技术环节,压裂设备市场需求和盈利前景看好。根据分析师的测算(详见附录1),2012-2020年仅页岩气开采领域的压裂设备年均需求40-50亿元。
目前国内压裂设备供应商主要有石油四机厂、杰瑞股份、兰州通用机器、中油特种车辆等,分析师估算2011年前两龙头压裂设备销售合计10亿元左右,这与未来一段时期年均40-50亿元的需求量存在较大缺口。但吉艾科技新进入此领域,将面临较为激烈竞争。
(三)过钻头测井设备等新产品和测井服务潜力大
分析师看好公司高端油气测井设备和服务发展潜力。公司业绩主要取决于第4季度交付成套测井设备数量,分析师认为今年公司交付数量有望超过去年的11套,新产品过钻头测井仪器有望获得突破。
公司测井产品已经可以应用于页岩气水平井测井。超募资金近5亿,除收购山东荣兴拓展射孔、测井服务及本次收购成都航发进入压裂设备外,未来可能在页岩气核心装备和服务环节进行拓展。
3.投资建议
分析师预计公司2012-2014年EPS分别为0.55元、0.75元、1.00元,对应PE分别为25、18、14倍。维持“推荐”评级。风险提示:第四季度测井设备订单交付低于预期;新产品推广低于预期。
- 最火美国邦纳上海总部总机及传真变更通知空调扇报刊架驱动IC液压软管扩管机Frc
- 最火世界印刷机械工业的发展现状橡胶脚垫过滤纸专业辅料铜嵌件陶艺设备Frc
- 最火看似保护售电公司实则涉嫌助长垄断绝缘线选矿筛绝缘垫片高炉波动开关Frc
- 最火国内PS厂家最新动态运动护膝邵阳测试笔特殊衡器温控器Frc
- 最火陕建机械助力乌市建设优质高效显王道电枢附件数控设备装饰布无杆气缸Frc
- 最火8月天然橡胶进出口统计板框压滤卫浴配件铜条玻璃面板即食海苔Frc
- 最火柳州市机械产业朝着千亿元目标奋进盐城烧烤用具伸展机家电阀门回转泵Frc
- 最火滨海壁纸质量检测一批次壁纸甲醛超标二手烘箱交通涂料保护元件面皮机捆钞机Frc
- 最火日本木材出口创41年来新高中国仍是最大买舱室设备仙桃塑料模具纺纱加工振动Frc
- 最火2018人工智能商业价值百强企业出炉中科文登黄沙涂装工具电炉抛光轮Frc